Аварийная посадка USD/JPY. Куда летим дальше?

До вчерашнего дня пара USD/JPY выглядела стойким оловянным солдатиком. Когда другие долларовые активы падали, она крепко держалась на ногах. Но последняя распродажа гринбека подкосила и ее.

Доллар терпит крушение
В этом году американская валюта резко взлетела по всем направлениям. Ракетным топливом для нее стала нормализация денежно-кредитной политики ФРС.

Как и многие другие регуляторы, сегодня Центробанк США ведет активную борьбу с рекордно высоким ростом цен путем повышения процентных ставок. При этом он находится в авангарде антиинфляционной кампании.

С начала года Федрезерв поднял ставку уже 5 раз, причем трижды – на 75 б.п. Последнее повышение показателя произошло в сентябре, что вдохнуло в доллар новую силу.

На своем заседании в прошлом месяце Федрезерв дал четко понять, что пока не намерен сворачивать ужесточение, и намекнул на более резкое увеличение ставок.

Такой ястребиный сценарий разогнал доходность 10-летних гособлигаций США и зеленую валюту до новых пиков.

Наилучшую динамику доллар уже по традиции продемонстрировал в паре с иеной. В сентябре, когда Банк Японии в очередной раз подтвердил свою приверженность голубиной стратегии, пара USD/JPY впервые за 24 года перешагнула порог 145.

Растущая монетарная дивергенция между США и Японией обеспечила активу настолько мощную поддержку, что он смог довольно быстро восстановиться даже после проведенной японскими властями интервенции.

Однако вчера крепкий фундамент дал серьезную трещину и котировка рухнула как карточный домик. Пара USD/JPY спикировала на 0,4% и оказалась ниже уровня 144, тогда как еще на старте недели актив снова штурмовал барьер 145.

Что обвалило гринбек?
Во вторник американская валюта пережила громкую распродажу почти по всем фронтам. Евро взлетел в паре с долларом на 1,6%, а фунт стерлингов – на 1,2%.

Это привело к самому сильному за более чем 2 года дневному падению индекса DXY. Минимумом вторника стало значение 110,50, что на 4% ниже рекордного максимума 114,78, зафиксированного на прошлой неделе.

Давление на гринбек оказали усилившиеся опасения по поводу того, что ФРС США может замедлить темпы повышения ставок, как это сделал вчера Резервный банк Австралии.

Решение РБА поднять ставку всего на 25 б.п. повергло рынок в шок и заставило трейдеров усомниться в ястребиной решимости ФРС, тем более что американская экономика продолжает демонстрировать признаки замедления.

Во вторник масла в огонь подлила статистика с рынка труда США. Отчет JOLTS показал, что в августе количество вакансий в целом по стране сократилось почти до 10,1 млн. Это значительно ниже консенсус-прогноза (11,15 млн) и значения за июль (11,17 млн).

Добавляем к этому неутешительную статистику по деловой активности в производственной сфере США, которая вышла в конце прошлой недели, и получаем убойную смесь.

Анализируя последние макроданные, инвесторы прекрасно понимают, что предыдущие раунды повышения ставок не могли пройти бесследно для американской экономики.

Уже сейчас наблюдается целый букет побочных эффектов. И это вполне может послужить для Федрезерва серьезным аргументом в пользу менее агрессивной политики.

У иены появилась надежда?
Ослабление ястребиных ожиданий в отношении дальнейшего курса ФРС существенно снизило доходность американских бондов. Так, доходность 10-летних облигаций опустилась вчера на 1,4 б.п., а 2-летних – на 1 б.п.

Иена, которая крайне чувствительна к изменению данных показателей, почувствовала наконец облегчение. Однако надолго ли?

Сегодня утром доллар зализывает раны после широкомасштабного падения накануне. Поддержку ему оказывает резкое повышение процентной ставки в Новой Зеландии.

На старте среды РБНЗ уже в пятый раз поднял показатель на 50 б.п., что немного снизило градус паники на рынке. Трейдеры сейчас пребывают в растерянности: а что если и ФРС не замедлится?

Появившаяся надежда на продолжение жесткого монетарного курса в Америке подтолкнула пару USD/JPY снова выше отметки 144.

Японские экономисты из MUFG Bank ожидают, что актив будет торговаться на текущих уровнях как минимум до конца года. Несмотря на рост спекуляций о возможном отступлении ФРС, доллар не сдаст так просто завоеванные позиции.

– Во всяком случае, в текущем году мы увидим еще как минимум 2 повышения ставок со стороны ФРС, в то время как Банк Японии не изменит своего голубиного курса, – считают эксперты.

Они прогнозируют устойчивое восстановление иены лишь в следующем году, когда ФРС замедлит или поставит ужесточение на паузу.

Техническая картина по паре USD/JPY
Аналитики UOB обращают внимание, что на графике USD/JPY нисходящий импульс все еще сохраняется и существует риск дальнейшего падения.

– В ближайшие дни доллар будет торговаться с понижательным уклоном к отметке 143. Но наше мнение будет аннулировано, если он сможет пробиться выше уровня сильного сопротивления, который в настоящее время находится на отметке 144,90, – подчеркнули эксперты.

GBP/USD. Свежий взгляд на фунт. Паритет отменяется

Британский фунт успел удивить своим падением к новым рекордным минимумам. Появилась масса новых прогнозов, согласно которым курс по отношению к доллару должен достичь паритета. Сейчас с учетом скорректированных действий британских властей и свежего взгляда аналитиков, стерлинг может избежать участи европейской валюты, которая не только достигла паритета с долларом, но и достаточно сильно углубилась ниже.

В начале новой недели британец вырос по отношению к евро и остался стабильным к доллару. Это связано с тем, что на горизонте появились позитивные новости на финансовом фронте Великобритании. Кроме того, Банк Англии сообщил о создании нового механизма для обеспечения стабильности внутренних денежных рынков.

О чем говорят финансовые власти

Казначейство должно перенести важнейшее обновление фискальной политики и публикацию независимых экономических прогнозов на 31 октября, тогда как ранее речь шла о 23 ноября. Власти, таким образом, пытаются донести до рынков раньше времени тот факт, что экономическая программа правительства является разумной.

Впрочем, неопределенность трейдеров и инвесторов в отношении финансовых перспектив Британии, скорее всего, останется повышенной еще долго.

Как бы то ни было, но такого рода новости краткосрочно были положительно восприняты рыночными игроками.

Публикация прогнозов в октябре вместо ноября снижает «неопределенность в отношении выпуска золотых монет. Однако получение согласия кабинета министров о сокращении расходов и доверие к переносу среднесрочного бюджетного правила на 5-летний срок делают это решение деликатным», считают экономисты из Panmure Gordon.

Идеи Банка Англии

ЦБ заявил о намерении удвоить размер своего ежедневного чрезвычайного аукциона, на котором он покупает долгосрочные госбумаги с 5 млрд до 10 млрд фунтв.

Запущен также новый механизм, обеспечивающий банковский сектор ликвидностью, которая может понадобиться его пенсионным клиентам в будущем.

Своими действиями Банк Англии показывает, что он внимателен к признакам стресса и отреагирует в случае необходимости. Это должно снизить градус напряженности среди инвесторов относительно безопасности английских активов.

Банк Англии делает все «возможное, чтобы избежать кризиса фунта», считают эксперты. Именно на беспорядочных рынках британец особенно подвержен чрезвычайным колебаниям и повышенной волатильности.

Напомним, фунт оказался под сильнейшим давлением в конце сентября на фоне обвала местных облигаций, что привело к росту доходности облигаций.

Курс начал стабилизироваться после вмешательства Банка Англии. В начале новой недели пара GBP/USD торгуется выше отметки 1,1000, восстановившись с отметки 1,0345.

Фунт краткосрочно рос до 1,1500 после вмешательства ЦБ на рынке золота.

«Мы считаем, что сбои в пенсионных планах Великобритании привели к некоторой значительной, но временной репатриации обратно в Великобританию с целью привлечения капитала», – комментируют в Goldman Sachs.

В целом своими действиями регулятор посылает сигналы о том, что он будет использовать значительную мощь для противодействия нестабильности на рынках.

Прогноз фунта

Ключевыми для фунта остаются бюджетные изменения. В ING ожидают погружение курса GBP/USD ниже отметки 1,1000, поскольку риски нисходящего тренда остаются высокими.

Движение вниз останется актуальным с учетом дальнейшего роста курса доллара к корзине конкурентов. Проверку на прочность фунту предстоит пройти макроэкономическими публикациями.

Данные по занятости станут главным событием недели. Ожидается, что уровень безработицы вновь повысится, но пока что Банк Англии будет рассматривать ситуацию через призму нехватки рабочих рук. В ноябре регулятор может повысить ставку на 100 б.п.

В Credit Suisse ждут повторного теста минимума 1,0345.

«Поддержка наблюдается на уровне 1,1057, далее ценовая поддержка от вершины базы конца сентября на уровне 1,0933. Ниже, как мы видим, необходимо придать дальнейший импульс снижению, а следующая поддержка ожидается на уровне 1,0786, затем 1,0539 и, в конечном итоге, курс пойдет к минимуму 1,0345», – комментируют аналитики.

Между тем сопротивление ожидается на уровне 1,1186, а возвращение выше 1,1227 необходимо, чтобы добраться до нового теста сопротивления на уровне 1,1500. Однако здесь обязательно активизируются продавцы.

Что касается более отдаленной перспективы фунта, то он, как прогнозируется, должен все же избежать падения к паритету с долларом. При этом стерлинг останется невероятно слабым по историческим меркам, свидетельствуют данные последнего опроса Global Reach. Слабость будет явно видна до конца этого года и в начале следующего.

Признаки восстановления фунта на данный момент заметны, но никаких признаков и причин для дальнейшего хода верх к отметке 1,2000 нет и не будет в течение ближайшего года.

Задуматься о восстановлении, и то с осторожностью, можно будет с середины 2023 года.

Горящий прогноз по GBP/USD от 13.10.2022

Предполагалось, что темпы роста промышленного производства в Великобритании ускорятся с 1,1% до 1,3%. Однако предыдущие данные пересмотрели в худшую сторону, до -3,2%, так что британская промышленность месяцем ранее не росла, а сильно снижалась. Более того, темпы спада даже ускорились до -5,2%. Так что нет никаких сомнений, что британская экономика уверенно скатывается в рецессию. Но на этом плохие новости для фунта не закончились, так как индекс цен производителей в Соединенных Штатах снизился с 8,7% до 8,5% вместо прогнозировавшихся 8,4%. То есть, инфляция в Соединенных Штатах снижается заметно медленнее ожиданий, что, скорее всего, будет вынуждать Федеральную Резервную Систему продолжать повышать процентные ставки прежними темпами.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

Однако, несмотря на все это, фунт рос. Поводом стали слухи о том, что Банк Англии пусть и в ограниченном виде, но все же продолжит выкупать государственные облигации после 14 октября. В частности, у пенсионных фондов с целью недопущения из банкротства. Пока это лишь слухи, но этого оказалось достаточно для того, чтобы усилить позиции фунта, так как именно финансовое состояние пенсионных фондов сейчас является одной из главных угроз для британской экономики. По крайней мере на данный момент. И есть опасения, что, если Банк Англии завершит программу выкупа активов, ряд пенсионных фондов может обанкротиться и потянуть за собой всю британскую экономику.

Тем не менее даже эти проблемы сегодня отойдут на второй план, так как в центре внимания окажутся данные по инфляции в Соединенных Штатах, которые и дадут окончательный ответ на вопрос о дальнейших темпах повышения ставки рефинансирования Федеральной Резервной Системы. Судя по прогнозам, темпы роста потребительских цен могут замедлиться с 8,3% до 8,2%. Что не так уж и много. Но речь все равно идет о снижении инфляции. Однако вчерашние данные по ценам производителей намекают на возможность того, что инфляция останется неизменной. И если все так и будет, то инвесторы будут исходить из того, что до конца года ставка рефинансирования в Соединенных Штатах вырастет на 150 пунктов. Тогда как на данный момент все исходят из роста на 125 пунктов. Этой разницы достаточно для довольно серьезного роста доллара.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD после непродолжительного нахождения цены ниже уровня 1.1000 вновь сменила направление. Вследствие чего котировка откатилась в район значения 1.1100, где был сформирован новый ценовой застой.

Технический инструмент RSI H4 вернулся на уровень 50, что указывает на откат. В то время как RSI D1 по-прежнему движутся в нижней области индикатора 30/50, что указывает на преобладающий нисходящий настрой среди участников рынка.

Скользящие линии MA на Alligator H4 имеют первичное пересечение, что подтверждает замедление нисходящего цикла во внутридневном периоде. Alligator D1 игнорирует все имеющиеся колебания цены, скользящие линии направлены вниз.

Ожидания и перспективы

Недавний откат привел к переоценке торговых сил на рынке допустив возможность возвращения цены в район уровня сопротивления 1.1410/1.1525. Для того чтобы этот технический сигнал был подтвержден на рынке, котировке необходимо не просто удерживаться выше уровня 1.1000, покупателям фунта стерлинга необходимо преодолеть максимум текущей недели.

Что касается нисходящего сценария, то для его рассмотрения котировка вновь должна вернуться ниже уровня 1.1000 как минимум в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах склонны к восходящему циклу, несмотря на имеющийся застой. Индикаторы в среднесрочном периоде ориентированы на основной нисходящий тренд.

USD/JPY: вперед и с песней

На старте недели почти все долларовые активы развернулись к снижению, но только не USD/JPY. Мажор идет вперед наперекор всему, игнорируя даже зашкаливающий риск валютной интервенции.

Новый рекорд USD/JPY
После своего многодневного ралли американская валюта взяла передышку почти по всем направлениям. Вчера индекс DXY упал на 0,8%, до почти 1,5-недельного минимума на отметке в 112.

Сильное давление на доллар оказало решение нового министра финансов Великобритании. В понедельник Джереми Хант отменил большую часть налогово-бюджетных мер, предложенных главой государства Лиз Трасс.

Такой неожиданный поворот событий способствовал значительному улучшению рыночных настроений и росту рисковых активов GBP/USD и EUR/USD.

Единственная из основных долларовая пара, которая по-прежнему остается на коне, – это USD/JPY. Вчера мажор поставил новый рекорд, поднявшись выше уровня 149.

В ночь на вторник котировка продолжила уверенно двигаться в северном направлении и протестировала очередной 32-летний максимум на отметке 149,10.

Ключевым катализатором для доллара в паре с иеной по-прежнему остается сильная монетарная дивергенция между США и Японией.

Отчет по потребительской инфляции в Америке, опубликованный на прошлой неделе, существенно усилил ожидания рынка по поводу продолжения ястребиного курса ФРС.

Сейчас большинство трейдеров склоняются к тому, что на своем следующем заседании, которое пройдет в ноябре, Центробанк США снова поднимет процентные ставки на 75 б.п.

Также существует мнение, что устойчивая инфляция может вынудить американских чиновников действовать еще более агрессивно. Речь идет о возможном увеличении показателя на полный процентный пункт.

Ястребиные ожидания помогают удерживать доходность 10-летних американских облигаций на психологически важном уровне 4%.

Это сильный негативный фактор для иены, поскольку аналогичный японский показатель по-прежнему остается в диапазоне около 0%.

Иену зажали со всех сторон
Положение JPY значительно ухудшается тем, что на валюту сейчас оказывается мощное давление сразу с двух сторон.

Палки в колеса иене вставляет не только ФРС со своими ястребиными амбициями, но и Банк Японии, изо дня в день повторяющий голубиную мантру.

На прошлой неделе глава BOJ Харухико Курода заявил, что не видит веских оснований для изменения текущего монетарного курса, поскольку инфляция в стране не является устойчивой, а хрупкая экономика по-прежнему нуждается в стимулах.

В начале этой семидневки чиновник снова озвучил ту же самую позицию. Его слова стали очередной порцией соли на раны иены, но самый большой удар для JPY Х. Курода все-таки нанес сегодня утром.

Во вторник председатель BOJ сообщил, что не намерен уходить в отставку, хотя вчера премьер-министр Японии Фумио Кисида пообещал рассмотреть новую кандидатуру на этот пост.

Напомним, что срок полномочий Х. Куроды в должности главы Банка Японии заканчивается в апреле следующего года.

Если политик останется у руля, он, скорее всего, продолжит придерживаться ультрамягкого курса. В таком случае нисходящий тренд по иене сохранится еще дольше.

Прогноз по паре USD/JPY
Падение иены в паре с долларом до нового 32-летнего минимума спровоцировало очередную угрозу со стороны японских властей.

Сегодня утром министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил, что власти соответствующим образом отреагируют на чрезмерное колебание курса, вызванное спекулянтами.

Напомним, что в сентябре японское правительство впервые с 1998 года провело масштабную интервенцию в поддержку своей национальной валюты, когда та упала до отметки 145,90.

Это помогло иене восстановиться, но ненадолго: спустя 2 недели после вмешательства JPY снова преодолел критический уровень 145 и отправился в свободное падение. С начала октября «японец» подешевел по отношению к доллару уже более чем на 3%.

Все это указывает на то, что эффект от повторной интервенции может быть таким же кратковременным. В наличии у доллара сейчас достаточно топлива для того, чтобы он смог довольно быстро набрать рост в случае, если японские власти снова попытаются сбить его с текущих пиков.

Если же Министерство финансов Японии не примет в ближайшее время никаких мер, это может окончательно развязать руки долларовым быкам.

По мнению аналитиков Commerzbank, в преддверии ноябрьского заседания ФРС сдержанность трейдеров, играющих на повышение пары USD/JPY, должна смениться более решительным настроем.

Эксперты ожидают очередного скачка мажора в перспективе всего нескольких недель.

Горящий прогноз по EUR/USD от 24.10.2022

Неожиданная интервенция со стороны Банка Японии привела к резкому ослаблению доллару по отношению ко всем основным валютам. Пока точных данных нет, но, судя по всему, японский регулятор выбросил на рынок примерно 20 млрд. долларов. Причем реализовав этот объем всего за пару часов. Поводом стало, конечно же, сильнейшее ослабление иены, достигшей минимума аж с июля 1990 года.

После столь резкого и внезапного роста единой европейской валюты напрашивается отскок. Но для него все равно нужен хоть какой-то повод. Например, в виде макроэкономической статистики. Беда в том, что и в Европе, и в Соединенных Штатах ожидается снижение индексов деловой активности. По крайней мере предварительные оценки именно это и должны показать. Более того, к прогнозам по американским индексам есть немало вопросов. Ведь и в сфере услуг, и в промышленности они должны снизиться, но при этом составной индекс, вроде как, должен вырасти с 49,5 пункта до 50,1 пункта. Это не укладывается даже в банальную логику. Да и само наличие подобных вопросов является исключительно негативным фактором.

Составной индекс деловой активности (Соединенные Штаты):

И не стоит забывать про выборы нового премьер-министра Великобритании. Если этот пост займет Риши Сунак, что вполне вероятно, то инвесторы могут воспринять это как исключительно позитивный сигнал. В конце концов, положение дел в британской экономике крайне тяжелое и необходимо заниматься именно этой проблемой. А Риши Сунак не просто обладает компетенциями в данной сфере, но и является выходцем из банковской сферы. С точки зрения крупнейших инвесторов, коими и являются банки, это лучший вариант. Что может подстегнуть еще больший рост фунта. А он, в свою очередь, потянет за собой и единую европейскую валюту.

Валютная пара EURUSD в ходе импульсного ценового скачка вернулась в район промежуточного уровня 0.9850, локально преодолевая его.

Технический инструмент RSI H4 в этот момент пересек среднюю линию 50 снизу вверх. Этот шаг указывает на рост объем длинных позиций.

Скользящие линии MA на Alligator H4 направлены вверх, что соответствует недавнему ценовому импульсу. Стоит отметить, что индикатор все еще находится в стадии переплетения, поэтому нельзя с полной уверенностью поставить сигнал о направлении.

Ожидания и перспективы

В данный ситуации район уровня 0.9850 в очередной раз привел к сокращению объема длинных позиций по евро. Это шаг, в свою очередь, привел к замедлению восходящего цикла, как результат - к откату цены. Можно предположить, что наиболее сильный технический сигнал к покупке евро может возникнуть лишь после того, как котировка удержится выше отметки 0.9900 в четырехчасовом периоде. В противном случае сценарий отката/застоя будет актуален на рынке.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном периоде имеет сигнал к продаже за счет стадии отката от промежуточного уровня. Во внутридневном периоде индикаторы ориентированы на недавний восходящий импульс - сигнал к покупке евро.

Иена: доктор, мы ее теряем!

У иены снова случился рецидив. В конце прошлой недели ее подкосило очередное голубиное заявление Банка Японии. А в ближайшие дни слабость JPY может усилиться еще больше на ястребином решении ФРС.

Не ждите чудесного воскрешения JPY
Разительная монетарная дивергенция между Японией и США привела в этом году к рекордному снижению иены. С января курс JPY в паре с долларом опустился на 22%.

Однако на прошлой семидневке японская валюта неожиданно для многих взяла передышку в своем свободном падении и продемонстрировала признаки уверенного восстановления.

Источником сил для иены стало ослабление ястребиных ожиданий рынка в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики ФРС.

Спекуляции на эту тему появились на фоне слабых макроданных США, которые возобновили опасения по поводу возможного замедления экономического роста в стране.

Тем не менее под занавес прошедшей недели расстановка сил в паре доллар–иена снова поменялась в пользу USD. Буквально за пару часов в пятницу гринбек смог наверстать все потери, которые понес в течение нескольких сессий.

Курс иены обвалился почти на 1%. Причиной такого резкого ослабления японской валюты стал вердикт BOJ относительно своей монетарной политики.

Ссылаясь на шок внешнего спроса и неспособность вернуться к допандемийным уровням экономического роста, глава Банка Японии Харухико Курода в очередной раз подтвердил свою приверженность ультрамягкому курсу.

Решение регулятора оставить процентные ставки на отрицательной территории еще больше подчеркнуло контраст между политикой BOJ и тактикой ФРС.

Несмотря на то что сейчас на рынке активно муссируется тема возможного замедления ужесточения в Америке, большинство участников рынка по-прежнему считают, что на своем следующем заседании Центробанк США не сбавит скорость повышения ставок.

Учитывая устойчивый характер инфляции в стране, трейдеры ожидают, что в ноябре Федрезерв снова поднимет показатель на 75 б.п.

Вердикт по процентным ставкам будет озвучен уже на этой неделе – в среду. Если прогнозы рынка сбудутся, это существенно усугубит положение и без того хрупкой иены.

Многие аналитики полагают, что в ближайшие дни JPY рискует просесть в паре с долларом еще больше. Особенно сильную волатильность валюта может продемонстрировать накануне и после заявления ФРС.

Текущая динамика и перспективы USD/JPY
Новую рабочую неделю актив доллар–иена начал с качелей. На старте азиатских торгов мажор сперва продемонстрировал динамический рост (+0,4%), но позже развернулся к снижению.

На данный момент поддержку доллару оказывает подъем доходности 10-летних казначейских облигаций США. Показатель укрепляется на фоне растущих ожиданий по поводу очередного повышения ставки в Америке на 75 б.п.

В то же время гринбек сталкивается с серьезным препятствием, которое сильно ограничивает действие восходящего импульса. Речь идет о преобладании на рынке рисковых настроений.

В понедельник индекс S&P500 удерживает рост предыдущей недели, что мешает долларовым быкам уверенно двигаться наверх по всем направлениям, включая пару c иеной.

На фоне общей слабости гринбека актив USD/JPY опустился ниже уровня 148. Также давление на него оказали оптимистичные экономические данные Японии.

Как показала статистика за сентябрь, месячный объем розничной торговли в Стране восходящего солнца ускорился с 0,6% до 1,1%, а аналогичный показатель в годовом выражении поднялся с 4,1% до 4,5%.

Кроме того, в прошлом месяце промышленное производство в Японии выросло в годовом исчислении до 9,8%, что существенно выше оценок экономистов, которые ожидали повышения до 8,7%.

Следующая порция макроданных, которая может оказать негативное влияние на динамику пары USD/JPY, ожидается завтра из США.

Ключевым отчетом вторника станет публикация индекса деловой активности в производственном секторе от ISM за октябрь. Согласно прогнозам, показатель снизится до 50,0 против значения 50,9, зафиксированного месяцем ранее.

Слабая американская статистика в сочетании с ястребиными ожиданиями инвесторов накануне ноябрьской встречи ФРС может усилить напряженность на рынке и привести к сильным колебаниям долларовых мажоров, в том числе пары USD/JPY.

Однако есть мнение, что в условиях неопределенности, которая значительно усилится в преддверии заседания FOMC, доллар, наоборот, перейдет в стадию консолидации.

Наиболее активная динамика гринбека ожидается на экваторе рабочей недели, когда американский центробанк озвучит решение по процентным ставкам и, возможно, раскроет свои дальнейшие планы.

Как мы уже говорили выше, ястребиный настрой Федрезерва может вызвать очередное ралли актива доллар–иена, что усилит риск нового вмешательства со стороны Японии.

Если американские политики снова подтолкнут иену в пропасть, их японские коллеги, скорее всего, снова расстелят спасательный батут. Однако, как и предыдущие раунды интервенций, это вмешательство будет также иметь кратковременный эффект.

Большинство аналитиков прогнозируют продолжение нисходящего тренда по иене в условиях дальнейшего повышения ставок в Америке и сохранения голубиной политики Банка Японии.

EUR/USD: у доллара высокий потенциал укрепления, а у евро нет защиты от сомнений

Американская валюта начала новую неделю с бодрого подъема, в очередной раз оставив позади европейскую. Гринбеку, в отличие от «европейца», неведомы сомнения в своей исключительности. «Американец» демонстрирует напор и уверенность в своих силах, несмотря на кратковременное проседание на минувшей неделе.

Утром в понедельник, 7 ноября, гринбек заметно укрепился по отношению к евро. Этому способствовали позитивные макроданные из США, зафиксированные в конце минувшей недели, и недавние экономические отчеты из Китая. Напомним, что по итогам октября власти Поднебесной заявили о неожиданном сокращении импорта и экспорта. После выхода разочаровывающих макроданных из КНР на рынках усилились опасения по поводу наступления рецессии, что поддержало спрос на традиционно более надежный доллар.

На этом фоне было зафиксировано снижение аппетита к риску, а обеспокоенность в отношении рецессии поддержала спрос на USD. Это способствовало удорожанию последнего, поскольку доллар традиционно считается одним из самых надежных защитных активов. Дальнейшему росту гринбека могут помочь октябрьские отчеты по инфляции в США, которые появятся в четверг, 10 октября. По предварительным оценкам, ожидается замедление годовой инфляции до 8%, и это станет четвертым снижением данного показателя.

По мнению специалистов, инфляция – это ключевой индикатор для Федрезерва, которым регулятор руководствуется при принятии решений по ставке. Напомним, что с начала 2022 года Федрезерв поднимал ставку шесть раз, чтобы обуздать галопирующую инфляцию. После принятых мер она немного снизилась, подчеркивают эксперты. Однако, отодвинувшись от пиковых значений в 9,1%, инфляция по-прежнему остается выше целевых 2%.

Замедлению снижения уровня инфляции способствуют высокие индикаторы заработной платы в США. Согласно отчетам Министерства труда страны, в октябре число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 261 тыс., превысив предыдущие прогнозы. При этом в минувшем месяце уровень безработицы в США вырос с прежних 3,5% до 3,7%. На этом фоне экономисты Capital Economics зафиксировали рост заработков, которые «слишком высоки, чтобы соответствовать целевому уровню инфляции в 2%». По мнению аналитиков, в сложившейся обстановке ФРС продолжит агрессивное ужесточение ДКП.

На этом фоне гринбек продемонстрировал некоторую неуверенность, находясь в подвешенном состоянии между потенциальным спадом и текущим ростом. Согласно данным по индексу доллара (USDX), на минувшей неделе крупные игроки рынка значительно сократили свои позиции на рост USD. Усиление данной тенденции способствует снижению американской валюты, полагают эксперты. При этом многие из них рассчитывают на дальнейшее укрепление гринбека. Утром в понедельник, 7 ноября, пара EUR/USD торговалась по 0,9962, демонстрируя уверенный рост. Однако, по мнению аналитиков UBS, в марте 2023 года тандем может упасть до 0,9600, хотя сейчас имеются все предпосылки подъема пары EUR/USD до 1,0000 и выше.

По словам Алана Гринспена, бывшего председателя ФРС, трейдерам и инвесторам следует дождаться «попутного монетарного ветра для доллара в 2023 году». Реализация такого сценария возможна даже при замедлении процесса повышения процентных ставок со стороны регулятора. При достижении пика инфляции в США в начале 2023 года американская валюта продолжит рост, уверен А. Гринспен.

По оценкам специалиста, текущему подъему гринбека способствовала «крутая траектория ужесточения ДКП со стороны ФРС по сравнению с другими центробанками». На этом фоне многие ключевые валюты, в частности евро и британский фунт, достигли многолетних минимумов по отношению к USD. Кроме этого, Федрезерв активно сокращает свой баланс, благодаря чему доллар получил мощную поддержку, которая поможет ему в будущем, подчеркивает А. Гринспен.

По мнению экономистов UBS, в следующем году высокий потенциал USD останется в силе. В данный момент рано говорить о пике доллара, поскольку уровень инфляции в США по-прежнему высокий. В UBS считают, что ФРС продолжит агрессивное повышение ставок до заметного снижения уровня инфляции. В четвертом квартале 2022 года гринбек будет укрепляться, а в первом квартале 2023 года он достигнет очередных вершин. Это станет первым шагом к возможному завершению цикла повышения ставок ФРС, полагают аналитики.

USD: динамика после пика и повышения ставок ФРС

В последнее время все чаще раздаются голоса аналитиков и участников рынка о том, что доллар прошел свой ценовой пик и теперь будет дешеветь. Масла в огонь добавляют ожидания очередного подъема ставок ФРС. На этом фоне гринбек прилагает немало усилий, чтобы удержаться на плаву, однако ему трудно избежать волатильности.

В начале новой недели гринбек продолжил восстановление на фоне заявлений Федрезерва о дальнейшем повышении ставок. Уверенный рост доллара сопровождался очередным проседанием евро, который совсем недавно праздновал победу. При этом на протяжении нескольких недель монетарные власти еврозоны сигнализировали о готовности придерживаться высоких темпов подъема процентной ставки. На этом фоне существенно выросли покупки EUR, но позже эта тенденция сошла на нет. Тем не менее в начале этой недели евро укрепился, получив «подпитку» от позитивных макроданных по экономике еврозоны. Согласно текущим отчетам, в сентябре промышленное производство в странах евроблока выросло на 0,9% за месяц и на 4,9% – за год.

На этом фоне американская валюта немного просела, но не потеряла присутствия духа. Однако на рынках все чаще звучат заявления о том, что пик цены USD пройден, а дальше – только снижение. При этом многие аналитики не исключают падения гринбека в краткосрочной перспективе, поскольку рынки сокращают длинные позиции по нему. В последние две недели давление на доллар усилилось, поскольку трейдеры и инвесторы опасаются, что ФРС замедлит темпы ужесточения ДКП и возьмет паузу в повышении ставки. При этом представители Федрезерва не исключают такого варианта развития событий.

В итоге в начале недели рынок захлестнула волна спроса на рисковые активы, спровоцировав кратковременную распродажу USD. Этому также способствовали разочаровывающие октябрьские данные по индексу потребительских цен (CPI) в США. После ралли рисковых активов, зафиксированном в конце минувшей недели, гринбек понес значительные потери по отношению к другим валютам, в первую очередь к европейской. В итоге после впечатляющего ралли пара EUR/USD попала в «медвежий» капкан, из которого выбралась с трудом. Согласно данным технического анализа, в ближайшей перспективе тандем сохранит пространство для снижения, чтобы скорректироваться от уровней перекупленности. Утром во вторник, 15 ноября, пара EUR/USD продолжила свое восстановление, торгуясь вблизи 1,0343.

В настоящее время американская валюта получает поддержку на фоне ожидания рынком повышения процентной ставки ФРС. Данные настроения усилились после заявления Кристофера Уоллера, представителя регулятора, о возможности дальнейшего увеличения ставки, несмотря на позитивные отчеты по потребительским ценам в США. По словам К. Уоллера, «рынки сильно опередили события», бурно отреагировав на отчет по инфляции. По мнению представителя ФРС, годовой индекс ИПЦ в размере 7,7% является достаточно внушительным, поэтому для нормализации уровня инфляции ФРС «предстоит пройти долгий путь». На этом фоне американская валюта уверенно росла, удерживая завоеванные позиции. При этом на протяжении нескольких месяцев участники рынка предпочитают длинные позиции по USD, и это способствует росту последнего.

В данный момент большинство аналитиков прогнозируют увеличение ставки на 0,5 п. п., до 4,25–4,5% годовых на декабрьском заседании регулятора. Ранее в ФРС отмечали, что регулятору необходимы серьезные причины для изменения текущей монетарной политики. Однако сейчас их нет, полагают эксперты, поэтому Федрезерв бросил все силы на борьбу с инфляцией. По мнению аналитиков, сейчас очень мало стимулов для снижения цен, особенно в секторе услуг США. Согласно прогнозам экономистов Wells Fargo, в подобной ситуации инфляция сохранится на высоком уровне в первой половине 2023 года. При этом в Wells Fargo ожидают, что в среднесрочной перспективе гринбек останется сильным, а во второй половине 2023 года он начнет снижаться.

Это совпадает с прогнозами экспертов агентства Bloomberg, которые уверены в дальнейшем падении USD. С высокой долей вероятности в 2023 году американская валюта продолжит дешеветь, утверждают в агентстве. При этом аналитики опасаются усиления тренда на дальнейшее ослабление гринбека на фоне галопирующей инфляции и агрессивного повышения ставок ФРС. По мнению специалистов авторитетного банка Goldman Sachs, в следующем году инфляция в США значительно замедлится.

В Goldman Sachs утверждают, что к снижению цен приведут такие факторы, как укрепление доллара и удешевление энергоресурсов. При этом основной показатель инфляции в США (индекс цен на расходы на личное потребление, PCE) к концу 2023 года упадет до 2,9%. В настоящее время этот показатель составляет 5,1%. По мнению экономисты Goldman Sachs, на динамику цен в США положительно влияют восстановление цепочек поставок, приближение пика удорожания недвижимости и замедление роста зарплат. Кроме этого, существенное воздействие на инфляцию в США оказывают удешевление энергоресурсов и укрепление USD.

Горящий прогноз по GBP/USD от 17.11.2022

Несмотря на то что инфляция в Великобритании выросла с 10,1% до 11,1%, что снимает все вопросы относительно темпов дальнейших повышений ставки рефинансирования Банка Англии, фунт фактически остался стоять на месте. Хотя, вроде как, совершенно очевидно, что в ходе каждого из ближайших двух заседаний правления британского регулятора ставка рефинансирования будет повышаться на семьдесят пять базисных пунктов. Что должно способствовать росту британской валюты. Однако за последнее время она и без того уже столь сильно выросла, что ее перекупленность не вызывает никаких сомнений. И рынок лишь ждет подходящего повода для начала коррекции.

Инфляция (Великобритания):

Именно поэтому несколько удивляет отсутствие реакции рынка на данные по розничным продажам в Соединенных Штатах. Темпы их роста замедлились с 8,6% до 8,3% при прогнозе 6,9%. Так что, несмотря на снижение потребительской активности, данные оказались лучше прогнозов. Причем заметно лучше. И в условиях чрезмерной перепроданности доллара этого должно хватить для начала коррекции. Однако все испортили данные по промышленному производству, темпы роста которого замедлились с 5,0% до 3,3%. И мало того, что замедление оказалось довольно существенным, так еще и предыдущие данные были пересмотрены в меньшую сторону, с 5,3%. А по прогнозам, темпы роста промышленного производства должны были замедлиться до 5,1%.

Промышленное производство (Соединенные Штаты):

В любом случае четко видно, что рынок явно ищет повод для движения в сторону укрепления доллара. Но сегодня вновь с этим могут возникнуть трудности. Данные по инфляции в Европе можно даже и не рассматривать, так как публикуются итоговые данные, которые должны лишь подтвердить предварительную оценку, давно уже рынком учтенную. Так что остаются лишь заявки на пособия по безработице в Соединенных Штатах. Только вот количество первичных обращений должно вырасти на 2 тыс., а повторных еще на 17 тыс. Все это скорее должно способствовать ослаблению доллару, но, как показала практика последних пары дней, дешеветь ему дальше некуда. Таким образом, рынок, скорее всего, продолжит топтаться на месте.

Число повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD находится в стадии отката-застоя относительно психологического уровня 1.2000. Отсутствие перехода в полноразмерную коррекцию говорит о том, что интерес трейдеров к длинным позициям по фунту стерлингов все еще сохраняется на рынке.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что подтверждает домыслы о преобладающем восходящем настрое среди участников рынка.

Скользящие линии MA на Alligator H4 и D1 направлены вверх, этот сигнал соответствует общему настрою трейдеров по паре GBPUSD.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации застой минувшего дня может служить катализатором торговых сил, при котором возникла перегруппировка рабочих позиций. В этом случае не исключаются последующие скачки цены. В качестве сигнальных уровней рассматриваются значения: 1.2050 при восходящем сценарии, который может привести к пролонгации действующего цикла; 1.1750 - при удержании ниже данного значения возможен переход из стадии отката в стадию полноразмерной коррекции.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеют переменный сигнал ввиду застоя. В среднесрочном периоде индикаторы ориентированы на восходящий цикл.

Доллар соревнуется с Федрезервом: у кого крепче нервы?

Американская валюта в очередной раз пробует на прочность глобальный рынок и старается извлечь выгоду из монетарной политики Федрезерва. Подстраиваясь под текущую ситуацию, гринбек оказывается под прессом волатильности – то стабилизируясь, то кратковременно снижаясь. На этом фоне регулятор, внимательно следя за инфляцией, вновь задается вопросом о дальнейшей динамике ключевых ставок.

В начале текущей недели американская валюта продемонстрировала укрепление. Однако во вторник, 22 ноября, гринбек немного сдал свои позиции. На этом фоне евро подорожал на 0,09%, достигнув отметки 1,0250 и частично компенсировав прежние потери. Утром во вторник, 22 ноября, пара EUR/USD торговалась по 1,0257, стараясь закрепиться на завоеванных позициях.

По мнению валютных стратегов банка UBS, рано радоваться успехам доллара, поскольку в следующем году пара EUR/USD может просесть до 0,9800. Напомним, что в понедельник, 21 ноября, американская валюта подорожала к иене и евро на 1,3% и 0,83% соответственно, а на следующий день заметно снизилась. При этом аналитики UBS ожидают укрепления гринбека на фоне более высоких ставок в США по сравнению с Европой и растущего спроса на активы-убежища.

Существенное снижение американской валюты также спровоцировала очередная вспышка коронавирусной инфекции, зафиксированная в Китае. На этом фоне инвесторы массово устремились в безопасные активы, в первую очередь в доллар. В итоге, несмотря на общую нервозность, отказ от излишнего риска усилил спрос на USD.

Текущая динамика гринбека обусловлена ростом популярности долларовых ценных бумаг, в которые массово устремились инвесторы. Масла в огонь добавили вспышки COVID-19 на территории КНР, а также первые смерти от инфекции, впервые зафиксированные за последние полгода. Сложившаяся ситуация усилила опасения участников рынка по поводу возможного ужесточения карантинных мер. Напомним, что ранее подобные ограничения крайне негативно повлияли на китайскую и мировую экономику.

На этом фоне эксперты заявляют о возможном прохождении пика цены USD. По мнению валютных стратегов Carlyle Group, гринбек достиг ценового потолка, при этом ФРС может замедлить темпы подъема ставок. С этим не согласны экономисты Morgan Stanley, которые ожидают, что USD достигнет пика в четвертом квартале 2022 года, а в 2023 году продемонстрирует снижение.

В настоящее время многие участники рынка ожидают от ФРС увеличения процентной ставки на декабрьском заседании (на 50 б. п.). При этом некоторые аналитики полагают, что регулятор решится на одно или два дополнительных повышения перед тем, как сделать паузу до конца марта 2023 года.

Выступления представителей ФРС преподнесли достаточно сюрпризов, хотя некоторые заявления были вполне ожидаемы. По словам Лоретты Местер, президента ФРБ Кливленда, Центробанк допускает сокращение темпов подъема ставок начиная с декабря 2022 года. Ранее Мэри Дейли, президент ФРБ Сан-Франциско, заявила, что «реальное влияние растущих процентных ставок на экономику гораздо сильнее, чем предусмотрено в планах». Однако многие участники рынка не доверяют «ястребиному» тону ФРС и делают ставки на разворот монетарной политики. Некоторые из них ожидают существенного снижения ставки к сентябрю 2023 года.

Ранее Рафаэль Бостик, президент ФРБ Атланты, сообщил о готовности регулятора «отойти от крупных шагов по повышению ставки» и реализовать это на декабрьском заседании. По словам чиновника, для борьбы с инфляцией необходимо повысить целевую ставку не более чем на 1 п. п. Согласно заявлению Р. Бостика, дополнительное ужесточение ДКП возможно на 75–100 б. п. Он считает, что этого уровня ставки «вполне достаточно для сдерживания инфляции».

При этом экономисты допускают, что в определенный момент Федрезерву придется сделать паузу в процессе увеличения ставок и на время отпустить «экономические вожжи». На этом фоне USD может столкнуться с очередным всплеском волатильности, однако в дальнейшем его динамика стабилизируется, полагают эксперты.

В фокусе внимания трейдеров и инвесторов – протокол ноябрьского заседания Федрезерва, публикация которого запланирована в среду, 23 ноября. Участники рынка рассчитывают, что в отчете регулятора будут подсказки в отношении дальнейших экономических мер. Кроме этого, в документе могут содержаться планы по поводу ДКП и ряд экономических прогнозов.

Горящий прогноз по GBP/USD от 05.12.2022

Судя по тому как доллар продолжил терять свои позиции, складывается ощущение, словно рынок ожидал по Соединенным Штатам и снижения уровня безработицы, и внушительного роста числа новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства. И как только стало понятно, что безработица осталась неизменной, а темпы создания новых рабочих мест несколько замедлились, участники рынка разочаровались и продолжили продавать американскую валюту. Вот только дело в том, что именно этого рынок-то и ждал. Основной прогноз как раз и состоял в том, что уровень безработицы останется неизменным, а темпы создания новых рабочих мест снизятся еще сильнее. Так что ответ на вопрос лежит несколько в иной плоскости, хотя и имеет прямое отношение к рынку труда.

Дело в том, что уже два месяца к ряду в Соединенных Штатах растет число заявок на пособия по безработице, и уровень безработицы должен расти. Но вместо этого он остается неизменным, что вызывает целое множество крайне неудобных вопросов относительно достоверности содержания доклада Министерства труда Соединенных Штатов. И само наличие таких вопросов вынуждает инвесторов скорее остерегаться доллара, нежели активно его покупать. Кроме того, Соединенные Штаты явно проводят политику по реиндустриализации, создавая стимулы для размещения промышленных предприятий непосредственно на своей территории. Но ведь для этого нужны рабочие руки. А судя по официальным отчетам, в Соединенных Штатах скорее наблюдается дефицит рабочей силы. Так что крупнейшие промышленные компании мира, конечно, могут проинвестировать в создание новейших предприятий на территории Соединенных Штатов, но все они так и не смогут заработать в полную силу. А значит, срок окупаемости подобных вложений растягивается на неопределенный срок. И это усиливает негативное влияние на американскую валюту.

Уровень безработицы (Соединенные Штаты):

Сегодня как в Великобритании, так и в Соединенных Штатах публикуются итоговые данные по индексам деловой активности. Но они никак не смогут повлиять на рынок, так как должны лишь подтвердить предварительные оценки, ранее учтенные рынком. Так что внимание участников рынка, скорее всего, переключится на возросшую перекупленность британской валюты, в связи с чем высока вероятность локального отскока и относительно заметного укрепления доллара.

Валютная пара GBPUSD после непродолжительной остановки возле уровня 1.2300 возобновила рост. Вследствие чего уровень сопротивления был пробит, а котировка тверда зафиксировалась выше него.

Технический инструмент RSI в периодах H4 и D1 движется в пределах зоны перекупленности, что соответствует действующему инерционному ходу.

Скользящие линии MA на Alligator H4 и D1 направлены вверх, этот технический сигнал указывает на преобладающий восходящий настрой среди участников рынка.

Ожидания и перспективы

Несмотря на растущий уровень перекупленности фунта стерлингов, на рынке все еще имеет место инерционный ход, при котором технические сигналы могут быть проигнорированы трейдерами. Тем самым дальнейшее удержание цены выше уровня 1.2300 допускает рост объема длинных позиций, что, в свою очередь, может привести к последующему росту.

Что касается нисходящего сценария, то для его рассмотрения котировке вначале необходимо вернуться ниже уровня 1.2300 в дневном периоде.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном, внутридневном и среднесрочном периоде указывает на покупку ввиду восходящего цикла.

Горящий прогноз по GBP/USD от 07.12.2022

Практически весь день фунт стоял на месте, что является следствием совершенно пустого макроэкономического календаря. Однако уже ближе к закрытию американской торговой сессии участники рынка, кажется, вновь вспомнили о чрезмерной перекупленности британской валюты, и она продемонстрировала заметное нисходящее движение. Во многом это произошло в силу сочетания как сугубо технических факторов, так и существующей рыночной диспозиции. И сегодня ситуация остается примерно такой же. Макроэкономический календарь по-прежнему совершенно пуст, а перекупленность фунта так никуда и не делась. Она лишь немного уменьшилась. Иными словами, участники рынка продолжат ориентироваться исключительно на технические факторы, которые в сочетании с перекупленностью британской валюты вполне могут привести к дальнейшему снижению фунта. Другое дело, что само снижение, если оно и случится, будет носить скорее символический характер.

Валютная пара GBPUSD в ходе отката от локального максимума восходящего цикла преодолела переменный уровень опоры 1.2150. Вследствие чего возник первичный сигнал о смене торговых интересов, в ходе которого действующий откат может перейти в стадию полноразмерной коррекции.

Технический инструмент RSI в периодах H4 в момент пробоя ценового уровня 1.2150 сумел пересечь среднюю линию 50 сверху вниз. Этот сигнал указывает на усиление на рынке коротких позиций. В дневном периоде индикатор игнорирует локальные проявления цены, RSI движется в верхней области 50/70.

Скользящие линии MA на Alligator H4 имеют пересечение друг с другом, что подтверждает смену торговых интересов во внутридневном периоде. Alligator D1 направлен вверх, этот технический сигнал указывает на восходящий настрой среди участников рынка в среднесрочном периоде.

Ожидания и перспективы

Стабильное удержание цены ниже уровня 1.2150 в итоге может привести к последующему ослаблению фунта стерлингов по направлению психологического уровня 1.2000. Этот ценовой ход укладывается в коррекционной схеме, при этом не нарушая цикличность восходящего хода от минимума нисходящего тренда.

Альтернативный сценарий будет рассмотрен трейдерами в том случае, если действующий застой возле уровня 1.2150 завершится восходящим импульсом. При котором котировка в дневном периоде удержится выше отметки 1.2200.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периоде указывают на продажу ввиду построения коррекционного хода.

Основные азиатские индикаторы демонстрируют повышение до 1%

Основные азиатские индикаторы демонстрируют повышение до 1%. Меньше других набрал корейский KOSPI (0,29%), больше остальных вырос японский Nikkei 225 – на 0,93%. Китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite прибавили 0,78% и 0,5% соответственно. Торги на австралийской и гонконгской биржах сегодня не ведутся в связи с праздничными днями. Однако по итогам прошлой недели Hang Seng Index и S&P/ASX 200 опустились на 0,44% и 0,63% соответственно.

Остальные индикаторы продолжают показывать положительный настрой. Одной из причин тому стало сообщение о намерении властей КНР отменить карантинные ограничения для туристов уже с начала 2023 года. Жесткие ограничительные меры, которые ранее принимались в Китае для борьбы с распространением коронавируса, вызывали у инвесторов опасения относительно возможностей экономического роста.

Еще одной хорошей новостью для участников торгов стало обнародование последних статданных из Японии относительно занятости населения. Так, за прошлый месяц уровень безработицы уменьшился до 2,5% с октябрьской отметки в 2,6%. Этот уровень стал минимальным за последние почти два года и совпал с прогнозами аналитиков.

Еще один немаловажный показатель – количество вакансий на 100 соискателей. Согласно этому показателю, в ноябре на 100 соискателей было открыто 135 вакансий. Это минимальный уровень за последние полтора года.

Также в стране отмечается рост розничных продаж за прошлый месяц на 2,6% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее темпы роста показателя несколько снизились и оказались ниже прогнозов аналитиков, ожидавших увеличения продаж на 3,7%. В сравнении с октябрьским уровнем данный показатель, наоборот, снизился на 1,1%.

В строительстве новых домов в Японии наблюдается следующая ситуация: их количество снизилось на 1,4% в годовом исчислении, что оказалось хуже ожиданий экспертов, прогнозировавших увеличение этого показателя на 1,5%.

Среди крупнейших японских компаний увеличением стоимости отметились ценные бумаги Shiseido, Co., подорожавшие на 6,6%, J. Front Retailing, Co., выросшие на 6,1%, West Japan Railway, Co. и Keisei Electric Railway, Co., прибавившие 2,8% и 2,7% соответственно.

Также рост котировок продемонстрировали компании, занятые в сфере финансов: акции Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. подорожали на 2%, а Shizuoka Financial Group, Inc. набрали 3,4%.

Из наиболее крупных китайских компаний повышение стоимости показали акции Shandong Chiway Industry Development, подорожавшие на 10%, Zhejiang Construction, выросшие на 8,3%, а также China State Construction и Gree Real Estate, увеличившиеся на 1,3% и 1% соответственно.

В то же самое время снизились котировки акций компаний фармацевтической отрасли в связи с тем, что на территории КНР начала применяться вакцина против коронавируса производства американской компании Pfizer. Это увеличивает конкуренцию в данной сфере.

Так, стоимость ценных бумаг компании Ningbo Menovo Pharmaceutical опустилась на 10%, Frontier Biopharmaceuticals – на 9,9%, а Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical – на 9%.

Среди составляющих корейского KOSPI не наблюдается значительных изменений в стоимости ценных бумаг. Котировки акций Samsung Electronics увеличились на 0,5%, тогда как цена акций Hyundai Motor осталась на прежнем уровне.

Евро уверенности не занимать. Главное – доллару противостоять!

Европейская валюта начала год на мажорной ноте, время от времени уступая американской, однако сумела отыграть предыдущие потери. «Европейцу» приходится балансировать на грани обвала, однако сейчас он справляется с ситуацией и обходит гринбек.

В начале этой недели «американец» попал под давление продаж, уступив другим валютам, в первую очередь европейской. Последняя воспользовалась ситуацией и увеличила свой потенциал, усилив темпы роста до 1%. Это временно выбило почву из-под ног доллара, хотя в дальнейшем ситуация в паре EUR/USD стабилизировалась.

Подножку гринбеку подставили разнонаправленные макроданные по американскому рынку труда. Согласно отчетам Бюро статистики труда США, в декабре 2022 года количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны увеличилось на 223 тыс., а уровень безработицы упал до 3,5%. Однако при тщательном рассмотрении обнаружилось, что годовая инфляция заработной платы в Америке, которая измеряется средним почасовым заработком, сократилась до 4,6% с прежних 4,8%. Это помешало USD извлечь выгоду из оптимистичных данных, уверены эксперты. Масла в огонь добавило заметное снижение деловой активности в секторе услуг в США.

По мнению аналитиков, такие факторы, как замедление роста зарплат и уменьшение деловой активности в секторе услуг, заставят ФРС сбавить темпы подъема процентных ставок. Принятие такого решения возможно на первом заседании 2023 года, которое запланировано на 1 февраля. Однако многие участники рынка скептически относятся к такому сценарию. Некоторые специалисты также сомневаются в том, что регулятор завершит свой цикл повышения ставок и выберет курс на смягчение ДКП в этом году.

Позже во вторник, 10 января, участники рынка ожидают выступления Джерома Пауэлла, главы ФРС, чтобы разобраться в дальнейшей политике регулятора. Кроме этого, в четверг, 12 января, будут представлены отчеты о потребительских ценах в США. По предварительным прогнозам, в декабре годовая инфляция в Америке замедлилась до 6,5% с прежних 7,1%, зафиксированных в ноябре 2022 года. На этом фоне большинство аналитиков (77%) рассчитывают на повышение ключевой ставки на 25 б. п., до 4,5%–4,75% годовых.

По оценкам специалистов, если текущие макроданные продемонстрируют сохранение инфляции и устойчивость американской экономики, то доходность казначейских госбондов США вырастет, а рынок не станет закладывать в котировки смягчение монетарной политики ФРС. По словам Стивена Иннеса, валютного стратега SPI Asset Management, любые сигналы, свидетельствующие о том, что Федрезерв замедлит ужесточение своей монетарной политики, усилят ожидание «мягкой посадки» для американской экономики.

На этом фоне позиции гринбека выглядят немного расшатанными, хотя инвесторы не сомневаются в его устойчивости в ближайшей перспективе. При этом европейская валюта получила фору и смогла подняться до приемлемых значений. В начале текущей недели пара EUR/USD продемонстрировала «бычий» импульс, зафиксированный в первые дни января, и взлетела выше 1,0700. По мнению аналитиков, следующей целью тандема будет отметка 1,0800, которая считается психологически важной. Утром во вторник, 10 января, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0741, понемногу поднимаясь к новым пиковым значениям.

Валютные стратеги Citigroup полагают, что во второй половине 2023 года возможен серьезный экономический спад, а Федрезерву придется увеличить процентные ставки до 5,5%. Подобный сценарий эксперты прогнозируют к маю текущего года. В Citigroup считают, что сейчас инфляция в США достигла своего пика, а инфляция в сфере услуг остается «болезненно устойчивой». В банке ожидают, что в мае 2023 года ФРС поднимет ключевую ставку до 5,5% и будет удерживать ее на этом уровне до конца 2024 года.